10 Monats Gleitender Durchschnitt Risikomanagement

Faber039s Sector Rotation Trading-Strategie Faber039s Sektor Rotation Trading-Strategie Sektor Rotation basierende Trading-Strategien sind beliebt, weil sie risikoadjustierte Renditen verbessern und den Investitionsprozess automatisieren können. Momentum investing, das im Mittelpunkt der Sektorrotationsstrategie steht, will in Sektoren investieren, die die stärkste Performance über einen bestimmten Zeitrahmen aufweisen. Momentum Investing ist eine andere Form der relativen Stärke zu investieren. Dieser Artikel erklärt die Strategie und zeigt Investoren, wie diese Strategie mit den Werkzeugen bei StockCharts umzusetzen. Faber und O039Shaunessey Dort Bereich viele Papiere, die das Konzept der Impuls-Investitionen und relative Stärke investieren. In seinem Buch What Works on Wall Street. James O039Shaunessey Details der besten Durchführungsstrategien in den letzten fünfzig Jahren. Jetzt in seiner vierten Auflage, O039Shaunessey festgestellt, dass relative Stärke Strategien waren konsequent an der Spitze der Performance-Liste. Investoren werden für den Kauf der stärksten Aktien belohnt und Vermeidung der schwächsten. Die Starken neigen dazu, stärker zu werden, während die Schwachen dazu neigen, schwächer zu werden. Das macht Sinn, weil die Wall Street ihre Gewinner liebt und ihre Verlierer hasst. Mebane Faber, von Cambria Investment Management, schrieb ein Whitepaper mit dem Titel "Relative Strength Strategies for Investing". Google seinen Namen und den Papier-Namen für Details. Unter Berücksichtigung von Branchenkonzerndaten, die bis in die 1920er Jahre zurückreichen, stellte Faber fest, dass eine einfache Impulsstrategie das Buy-and-Hold etwa 70 Jahre übertraf. Mit anderen Worten: Der Kauf der Branchenkonzerne mit den größten Gewinnen übertraf während einer Testperiode, die 80 Jahre überstieg, das Buy-and-Hold-Geschäft. Diese Strategie arbeitete für 1-Monats-, 3-Monats-, 6-Monats-, 9-Monats - und 12-Monats-Leistungsintervalle. Darüber hinaus fand Faber auch, dass die Performance verbessert werden könnte durch Hinzufügen einer einfachen Trend nach Anforderung vor Betrachtung Positionen. Strategie Details Die hier gezeigte Strategie basiert auf den Ergebnissen aus dem White Paper von Faber039. Erstens basiert die Strategie auf monatlichen Daten und das Portfolio wird einmal monatlich neu ausgeglichen. Chartisten können den letzten Tag des Monats, den ersten Tag des Monats oder einen festgelegten Termin jeden Monat verwenden. Die Strategie ist lang, wenn die SampP 500 ist über seinem 10-monatigen einfachen gleitenden Durchschnitt und aus dem Markt, wenn die SampP 500 ist unter seinem 10-Monats-SMA. Diese grundlegende Timing-Technik versichert, dass Investoren aus dem Markt während ausgedehnter Abwärtstrends und auf dem Markt während des erweiterten Aufwärtstrends sind. Eine solche Strategie hätte die Bärenmärkte von 2001-2002 vermieden und den dahinschwindenden Rückgang im Jahr 2008 vermieden. Im Rücktest nutzte Faber die zehn Branchenkonzerne aus der französischen Fama CRSP Data Library. Dazu gehören Konsumgüter, Konsumgüter, Verarbeitendes Gewerbe, Energie, Technologie, Telekommunikation, Geschäfte, Gesundheit, Versorgung und Sonstiges. Die letzte Branche Industrie (andere) umfasst Minen, Bau, Verkehr, Hotels, Business Services, Unterhaltung und Finanzen. Anstelle der Suche nach individuellen ETFs, die diesen Gruppen entsprechen, wird diese Strategie einfach die neun Sektor-SPDRs verwenden. Im nächsten Schritt wählen Sie das Performance-Intervall. Die Chartisten können zwischen einem Monat und zwölf Monaten wählen. Ein Monat kann ein wenig kurz sein und übermäßige Rebalancing verursachen. Zwölf Monate können ein bisschen lang sein und vermissen zu viel von der Bewegung. Als Kompromiss wird dieses Beispiel die drei Monate verwenden und die Leistung mit der dreimonatigen Rate-of-Change, die der prozentuale Gewinn über einen Zeitraum von drei Monaten ist, definieren. Chartist muss dann entscheiden, wie viel Kapital für jeden Sektor und die Strategie als Ganzes zuzuteilen. Chartisten konnten die ersten drei Sektoren erwerben und allen drei gleiche Beträge zuweisen (33). Alternativ könnten Investoren eine gewichtete Strategie implementieren, indem sie die meisten in den Top-Sektor investieren und niedrigere Beträge in den folgenden Sektoren investieren. Kauf-Signal: Wenn der SampP 500 über seinem 10-monatigen einfachen gleitenden Durchschnitt ist, kaufen Sie die Sektoren mit den größten Gewinnen über einem dreimonatigen Zeitrahmen. Verkaufssignal: Beenden Sie alle Positionen, wenn der SampP 500 unter seinem 10-monatigen einfachen gleitenden Durchschnitt auf monatlicher Basis schaltet. Rebalance: Einmal pro Monat verkaufen Sektoren, die fallen aus der Top-Tier (drei) und kaufen die Sektoren, die in die obere Ebene (drei) bewegen. StockCharts Sector Summary Die Sector Summary auf StockCharts kann zur Umsetzung dieser Strategie auf monatlicher Basis genutzt werden. Die neun Sektor-SPDRs werden auf einer bequemen Seite mit einer Option zum Sortieren nach Prozentänderung angezeigt. Wählen Sie zuerst den gewünschten Leistungszeitraum aus, indem Sie das Dropdown-Menü direkt oberhalb der Tabelle verwenden. Dieses Beispiel verwendet drei Monate Leistung. Zweitens klicken Sie auf die Chg-Überschrift, um nach Prozentänderung zu sortieren. Dies wird die besten Sektoren an der Spitze platzieren. Auf das Risiko der Kurvenanpassung scheint es, dass ein 12 Monate einfacher gleitender Durchschnitt eine starke Tendenz besser als ein 10-Monats-SMA hält. Auf der unten stehenden Tabelle zeigen die blauen Pfeile, wo der SampP 500 die 10-Monats-SMA brach, aber die 12-Monats-SMA hielt. Der Unterschied zwischen den beiden gleitenden Durchschnitten ist recht klein, und diese Unterschiede sind wahrscheinlich, sogar im Laufe der Zeit auszugleichen. Ein zwölfmonatiger gleitender Durchschnitt stellt jedoch den Jahresdurchschnitt dar, der aus langfristiger Sicht ein attraktiver Zeitrahmen ist. Preis hat eine Aufwärts-Bias, wenn über diesem ein Jahr gleitenden Durchschnitt und eine Abwärts-Bias, wenn unten. Schlussfolgerungen Diese Sektorrotationsstrategie basiert auf der Prämisse, dass bestimmte Sektoren eine Outperformance erzielen werden und dass Investitionen in diese Sektoren den Markt insgesamt übertreffen werden. Obwohl ein 80-jähriger Back-Test diese Annahme bestätigt, ist die bisherige Wertentwicklung keine Garantie für zukünftige Performance. Wie bei jeder Strategie, Selbstdisziplin und die Einhaltung der Strategie sind von größter Bedeutung. Es wird schlechte Monate geben, vielleicht sogar schlechte Jahre. Langfristige Hinweise deuten jedoch darauf hin, dass die guten Zeiten die schlechten Zeiten überwiegen werden. Diese Strategie kann auch als erster Schnitt für die Aktienauswahl verwendet werden. Händler können ihre Bemühungen auf Aktien in den oberen drei Sektoren konzentrieren und vermeiden Aktien in den unteren sechs. Denken Sie daran, dass dieser Artikel als Ausgangspunkt für die Entwicklung von Strategien entwickelt wird. Nutzen Sie diese Ideen, um Ihren Analyseprozess und Ihre Risiko-Belohnung zu erweitern. Weitere Studie Point-Amp Abbildung Abbildung Thomas Dorsey Technische Analyse der Finanzmärkte John J. MurphyHier einen Blick auf Advisorperspectives newsletters09 MovingAverage-HolyGrailorFairyTale-Part1.php und nachfolgende Beiträge 2 und 3. Allerdings einfach, kann die Strategie immer noch von Daten snooping leiden. Wenn nichts anderes, die Advisorperspectives Website setzt eine neue High-Water-Marke für der Homepage von Flash-Anzeigen besetzt Ich las dein Buch und ich mochte es. Nach meiner Erfahrung gibt es eine unglaubliche Anzahl von Entscheidungen, die man in einem gleitenden durchschnittlichen System-Momentum-System zu machen hat. Die unglaubliche Anzahl von Entscheidungen und die Tatsache, dass die Leistung oft schlecht sein wird, bedeutet, dass nur wenige Investoren einem Modell über einen langen Zeitraum folgen werden. Die Hälfte der Zeit Leistung wird gut sein, die Hälfte der Zeit wird es schlecht sein. Wenn es schlecht ist, dann die psychologische Notwendigkeit, die Spieluhr zurückzusetzen bedeutet, dass das Modell gezwickt werden und die Geschichte eines Investmentprozesses wird ein pastiche von Modellen sein. Die meisten Kunden kennen die Modelländerungen nicht. Es ist schwer zu glauben, dass die getesteten Ergebnisse nicht empfindlich auf die Länge des gleitenden Durchschnitts sind, die Sie ausgewählt haben. Immer wenn ich mir die gleitenden Durchschnittsansätze angesehen habe, war die Länge der gleitenden Durchschnittsperiode immer signifikant. Gleiches mit Impuls. Momentum durchläuft mindestens drei Stufen: Umkehrung, Persistenz und Langzeit-Mittelwert-Reversion (mit Daten, die der Überlebenschance ausgesetzt sind) Es gibt eine weitere Herausforderung: Universumsauswahl. Die Ergebnisse einer Impulsstrategie oder einer gleitenden Durchschnittsstrategie hängen vom Universum der ausgewählten Vermögenswerte ab. Eine weitere Herausforderung ist, wie häufig sollte man handeln (auch unter der Annahme einer reibungslosen Transaktionskosten Welt). Zum Beispiel, sollte man erwarten, dass ein 12 Monate gleitenden Durchschnitt System täglich implementiert haben die gleiche Rendite wie ein 12 Monate gleitenden Durchschnitt System täglich implementiert. Yeah die 10 Monate SMA ist ein natürlicher erster Ort zu schauen. Warum nicht 11 Monate 14,6 Monate EMA stattdessen Dies hat Data Mining ganz darüber geschrieben. Können Sie ernsthaft 2 Gebühr 20 von Gewinnen von einem Investor durch die Werbung einer Strategie mit Marktrenditen bei 0,46 vs 0,30 Sharpe Eric, ein Tipp ist es, GIF anstelle von JPG als das Bild-Format für Grafiken wie diese (begrenzte Farben, lineare Grafiken eher zu verwenden Als Bilder). Oder PNG. Jetzt anzupassen für Steuern Für diejenigen, die denken, Mebane39s (ausgesprochen Meb-in) - System hat quotdata-Miningquot ganz darüber geschrieben, möchten Sie vielleicht auf die 10-Monats-SMA ein wenig mehr zu suchen. Die 10-Monats-SMA ist ein logischer Ort für jeden technischen Analysten zu starten, wie es das monatliche Äquivalent der 200-Tage-und 40-Wochen gleitenden Durchschnitten ist. Die 200-Tage-und 50-Tage gleitenden Durchschnitte sind Hände nach unten die beiden am meisten verwendeten gleitenden Durchschnitte auf jeder Datenplattform oder irgendwo anders mit einem Aktiendiagramm. Ich folge und verwenden Meb39s Methode mit fünf Asset-Klassen pro seinem Buch Ivy Portfolio. Es gibt umfassende Forschung über die 10 Monate von Nelson Freeburg durchgeführt. Im Gegensatz zu dem, was ein Experte hier vorschlägt, ist ein System, das in einer Reihe von MA-Längen rentabel ist, im Gegenteil der Beweis für eine Überoptimierung. Der Faber-Artikel ist kostenlos. Lesen Sie es, bevor Sie zu cocky erhalten. Blick auf den Drawdown dieses Systems vs SP kaufen und halten. Auf einer risch angepassten Basis dieser einfache Ansatz gewinnt die Hände nach unten. Der Grund: es ist so konzipiert, halten Sie aus tiefen Bären bewegt. Auch der Eintrag ist Monat-Ende, nicht die 200 Tage MA auf einer täglichen Basis. In der Tat, dass Sie eine Impuls-Demonstration, bevor Sie eingeben bedeutet. Jeder hat ein System - die meisten wissen es nur nicht. Andernfalls würden Sie nach dem Zufall handeln. Auch daran erinnern, dieses System hat in Risikomanager gebaut. Folgte genau Sie würde normalerweise nie einen Verlierer bis zu den 56 we39ve gerade gesehen in der SP. Und weil ich diese Frage täglich bekomme, ist Mebane Southern (US), abgeleitet von schottischen (McBain oder MacBane), und Reime mit 8220web-in8221.quot